为探索新常态下我国资本市场金融创新的新趋势、新特征、新动力，推动资本市场财富管理的新载体、新方式、新手段和新技术创新，2015年3月28日，中国证券金融股份有限公司（简称“中证金融”）与证券业协会、期货业协会、基金业协会、杭州市人民政府，在中国杭州联合举办“2015中国（杭州）财富管理论坛”。中国证监会主席助理张育军出席论坛并发表主题演讲，中证金融公司董事长聂庆平、总经理庄穆、副总经理孔庆文出席此次论坛，中国证监会、证券业协会、期货业协会、基金业协会、浙江省及杭州市各级领导，以及来自全国各地的证券、基金和投资公司的负责人，共约1200人参加了此次论坛。

证监会主席助理张育军

　　张育军主席助理在主论坛发表主题演讲时指出，我国财富管理行业正处于重要的战略机遇期。近年来财富管理行业积极变革，证券公司、基金公司、私募基金、期货公司，以及银行理财、保险、信托等各类财富管理机构蓬勃发展，行业规模迅速成长，行业结构不断完善，行业价值不断提高，取得的成绩值得肯定。他进一步强调，我国发展财富管理行业，应当立足国情，探索具有中国特色的财富管理发展道路，坚持服务实体经济的根本方向，着眼于推动大众创业、万众创新，构建面向实体经济的财富管理体系。同时，财富管理机构要坚守行业本质，不可逾越监管底线。

　　张育军主席助理强调指出，推动我国财富管理行业发展，是市场机构、监管部门、自律组织与地方政府面临的共同任务。证监会将进一步加快监管转型，完善法规制度，强化政策引导，努力为财富管理行业发展创造良好的发展环境。当前重点要做好七个方面工作：一是充分发挥证券期货经营机构的财富管理功能。二是大力发展公募基金。三是推动财富管理行业制定和落实互联网战略。四是丰富资产证券化、房地产信托等现代财富管理投资工具。五是发展第三方独立机构，打造良性发展的行业生态链。六是加强投资者教育，培育健康的理财文化。七是加大人才培养力度，不断提升行业人才队伍的素质和能力。

　　中证金融具体承办了“融资融券与财富管理”分论坛，邀请35家证券公司和部分投资机构代表出席，设主题演讲和圆桌讨论两个环节。

中证金融董事长聂庆平（左）和中证金融总经理庄穆（右）

　　主题演讲环节由中证金融总经理庄穆担任主持人，中证金融董事长聂庆平与国信证券总裁陈鸿桥、万博兄弟董事长滕泰、恒生电子董事长彭正刚、海通国际执行董事杜劲松四位嘉宾，分别就融资融券与价值投资、财富管理、宏观经济、互联网金融和跨境投资策略的创新与融合发表了演讲，共同展望了金融创新背景下，融资融券支持和服务于财富管理的独特作用和全新价值。

　　圆桌讨论环节由国信证券总裁陈鸿桥担任主持人，国泰君安副总裁蒋忆明、海通证券总裁助理陈春钱、中信证券证券金融业务董事总经理房庆利、光大证券信用业务部总经理王赐生和申万宏源信用业务部总经理朱翼等行业专家，重点围绕完善融券功能机制、强化融资融券风控等话题进行了讨论。

　　圆桌讨论环节

　　分论坛讨论的主要观点如下：一是肯定融资融券的价值投资工具作用，融资资金主要流向大盘蓝筹股，融券机制通过挤压市场泡沫体现价格发现功能，抑制市场过热，促进估值回归理性；二是重视融资规模过快发展的潜在风险，融资余额占流通市值的比例接近甚至超过境外成熟市场，随着A股“去散户化”进程，融资规模存在回调可能；三是普遍认为出借证券的机构范围受限、融券标的证券范围过窄、融券机制不畅、融券成本较高、融券策略较少是制约融券业务发展的重要因素；四是建议建立客户担保资金保管制度，配套健全担保资金的有偿使用机制，提高客户担保资金的收益，真正实现客户信用账户的财富管理；五是建议建立标的证券市盈率管理和担保证券集中度管理机制，差异化调整初始保证金比例、维持担保比率和担保证券折算率，坚持业务发展与风险管理并重的发展原则。

　　结合分论坛讨论情况，中证金融董事长聂庆平就A股新常态下，如何开展融资融券业务、完善融资融券规则、做好风险管理工作等提出了如下意见：一是应在价值投资理念基础上开展融资融券业务，把财富管理提高到价值投资新高度，为融资融券客户带来良性循环的投资回报；二是加强对标的证券市盈率、波动率的研究，将融资融券盈亏放大效应作为风控的重点因素；三是应采用逆周期调节思路精细化融资融券风险管理，在不低于风控指标基本线的前提下，及时、个性化地管理业务风险；四是进一步完善融资融券规则，挖掘现有机制的潜力和活力，并研究建立证券借贷平台的可行路径；五是总结融资融券业务发展的经验教训，形成行业最佳实践方案，共同促进融资融券业务健康稳定发展。

　　此次财富管理论坛凝聚了行业的智慧和能量，对融资融券业务发展的经验和教训做了较好总结，对业务未来发展方向进行了有益探索，取得了良好效果。

　　（张育军主席助理讲话全文链接: http://www.amac.org.cn/xhdt/zxdt/388687.shtml）